特斯拉准备开展 18 亿美元的租赁证券化

CTOnews.com 9 月 17 日消息，一项新的报告显示，特斯拉正在物色投资者，通过对其电动汽车租赁服务进行价值 18 亿美元（当前约 131.04 亿元人民币）的证券化来筹集资金，这也是特斯拉迄今为止规模最大的一次交易。

据 MarketWatch 看到的营销材料和惠誉评级，特斯拉本周四开始呼吁潜在投资者参与其价值 18 亿美元的车辆租赁证券化，此举可能产生约 10 亿美元的流动现金，而如果银行愿意增加债券类别规模则可能会带来更多资金。

那么，究竟什么是租赁证券化？

租赁资产证券化是指以租赁资产所产生的现金流（即租金收入）为支持，在资本市场上发行证券，提高租赁资产流动性的过程。

此次证券化流程实质上意味着特斯拉将把价值 18 亿美元的汽车业务租赁整合打包在一起出，然后以债券形式出售给投资者，可以被看作是一种来自租赁的预期现金流入，而无需让客户一点一点地支付购车款。最终，证券化租赁将为特斯拉提供除公司债券市场之外的另一种融资来源。

营销材料显示，特斯拉预期该计划能够吸引大约 10 亿美元（CTOnews.com备注：当前约 72.8 亿元人民币）的债券投资，这些债券将被分为从 AAA 到 AABB 的五个等级，评级较高的债券将流向市场，而评级较低的债券则不会。

实际上，特斯拉 CEO 埃隆・马斯克过去曾多次警告美联储加息带来的后果。然而，特斯拉也可以利用此次加息带来的优势，通过租赁证券化来为消费者提供更短的租期。

公开资料显示，特斯拉过去也曾发起过租赁证券化。

Finsight 数据显示，在 7 月的一笔类似债券交易中，特斯拉向投资者支付了 5.6% 至 6.4% 的票息；而 2021 年的一笔交易中仅支付了 0.16% 至 1% 的票息，当时美联储利率接近于零。这表明随着美联储不断加息，借款成本已大幅上升。

放到如今来看，此次证券化过程中主要借款人的平均加权利率为 5.06%，这比今年早些时候的 4.9% 要高。

一位投资者表示，如果对新债券的需求高涨，银行可以选择扩大债券类别的规模。这将为特斯拉提供更大的融资。不过，此次交易预计要到下周才会定价。特斯拉目前也没有回应置评请求。